ТЕМА 23. ДЕНЕЖНО-КРЕДИТНАЯ ПОЛИТИКА - Государственный университет высшая школа экономики л. Л. Любимов введение...

ТЕМА 23. ДЕНЕЖНО-КРЕДИТНАЯ ПОЛИТИКА - Государственный университет высшая школа экономики л. Л. Любимов введение...

^ ТЕМА 23. ДЕНЕЖНО-КРЕДИТНАЯ ПОЛИТИКА
Цель исследования темы заключается в том, чтоб выяснить:

Сначала, нам полезно научиться различать понятия «деньги» и «доход», которые в обыденном, ежедневном осознании нередко отождествляются. Средства — понятие сверх­краткосрочное, относимое к данной минутке. На ТЕМА 23. ДЕНЕЖНО-КРЕДИТНАЯ ПОЛИТИКА - Государственный университет высшая школа экономики л. Л. Любимов введение... данный момент (сию секунду) ваше валютное достояние, к примеру, составляет 100 р. (1 тыс., 10 тыс. и т.д.). Говоря о доходе, мы каждый раз упоминаем некий отрезок времени: 1 тыс. р. за месяц, 20 тыс. р. в ТЕМА 23. ДЕНЕЖНО-КРЕДИТНАЯ ПОЛИТИКА - Государственный университет высшая школа экономики л. Л. Любимов введение... год. Годичный доход 1-го среднего человека может составлять 10 тыс. р., а средства, которыми он в данную минутку располагает, обычно представляют существенно наименьшую сумму. Так и государственный доход составляет, на­пример, 2000 миллиардов р., а ТЕМА 23. ДЕНЕЖНО-КРЕДИТНАЯ ПОЛИТИКА - Государственный университет высшая школа экономики л. Л. Любимов введение... на руках у населения (включая депозиты, т. е. M1) навряд ли будет одна десятая от этой суммы. Будучи разными понятиями, средства и доход, все же, плотно сплетены, что мы и ТЕМА 23. ДЕНЕЖНО-КРЕДИТНАЯ ПОЛИТИКА - Государственный университет высшая школа экономики л. Л. Любимов введение... узнаем (посреди остального) в этой теме.
^ § 121. ОПЕРАЦИИ НА ОТКРЫТОМ РЫНКЕ
В странах с развитой денежной системой и развитыми финансовыми рынками операции на открытом рынке явля­ются основным инвентарем манипуляций и контроля за валютной массой. Эти ТЕМА 23. ДЕНЕЖНО-КРЕДИТНАЯ ПОЛИТИКА - Государственный университет высшая школа экономики л. Л. Любимов введение... операции — просто купля-продажа на открытом рынке муниципальных ценных бумаг. Сущность этих операций сводится к повышению либо понижению лишних резервов, имеющихся в банковской системе (в системе ком­мерческих денежных институтов ТЕМА 23. ДЕНЕЖНО-КРЕДИТНАЯ ПОЛИТИКА - Государственный университет высшая школа экономики л. Л. Любимов введение...).

Допустим, Центральный банк решил, что объем денеж­ной массы очень мал. Тогда он может начать расшири­тельную политику в отношении операций с государственны­ми ценными бумагами на открытом рынке. С этой целью ТЕМА 23. ДЕНЕЖНО-КРЕДИТНАЯ ПОЛИТИКА - Государственный университет высшая школа экономики л. Л. Любимов введение... Центральный банк начинает скупать муниципальные цен­ные бумаги у населения и бизнеса. Представим, что Цен­тральный банк покупает ценную бумагу в 10 тыс. р. Что происходит при всем этом с балансами физических ТЕМА 23. ДЕНЕЖНО-КРЕДИТНАЯ ПОЛИТИКА - Государственный университет высшая школа экономики л. Л. Любимов введение... лиц, коммер­ческих банков (и других денежных институтов) и ЦБ? Когда физическое лицо (индивидум) реализует ЦБ ценную бу­магу в 10 тыс. р., то ЦБ приобретает актив в 10 тыс. р. и пассив (обязательства ТЕМА 23. ДЕНЕЖНО-КРЕДИТНАЯ ПОЛИТИКА - Государственный университет высшая школа экономики л. Л. Любимов введение...) в форме чека, который он выпускает для передачи торговцу — физическому лицу. Активы всех физических лиц при всем этом тоже будут затронуты, сократив­шись на 10 тыс. р. и оказавшись замененными на дополни­тельные 10 тыс ТЕМА 23. ДЕНЕЖНО-КРЕДИТНАЯ ПОЛИТИКА - Государственный университет высшая школа экономики л. Л. Любимов введение.... р. в депозитах до востребования (приобретенный ЦБ чек индивидум вносит в коммерческий банк). Это изменение происходит на стороне активов.

Затронутым окажется и баланс коммерческих банков. Банковский счет физического лица будет кредитован на депозит до ТЕМА 23. ДЕНЕЖНО-КРЕДИТНАЯ ПОЛИТИКА - Государственный университет высшая школа экономики л. Л. Любимов введение... востребования в 10 тыс. р. (это — пассив, обязательства коммерческого банка), а чек будет ориентирован в отделение ЦБ для инкассации. Запасный счет коммерческого банка будет кредитован на 10 тыс. р., которые появятся как в активах ТЕМА 23. ДЕНЕЖНО-КРЕДИТНАЯ ПОЛИТИКА - Государственный университет высшая школа экономики л. Л. Любимов введение... на балансе банка, так и в пассивах на балансе ЦБ. Сейчас 10 тыс. р. в форме депозита до востребования на балансе коммерческого банка забалансированы активом в форме дополнительных резервов в 10 тыс. р ТЕМА 23. ДЕНЕЖНО-КРЕДИТНАЯ ПОЛИТИКА - Государственный университет высшая школа экономики л. Л. Любимов введение.... В то время как в балансе ЦБ рост цены ценных бумаг на 10 тыс. р. является активом, этот рост забалансирован повышением на 10 тыс. р. запасного счета коммерческого банка.

Таким макаром, вся банковская система ТЕМА 23. ДЕНЕЖНО-КРЕДИТНАЯ ПОЛИТИКА - Государственный университет высшая школа экономики л. Л. Любимов введение... прирастила резер­вы на 10 тыс. р. благодаря покупке ЦБ одной ценной бумаги на 10 тыс. р. Из предшествующей темы мы знаем, что должно произойти, когда банковские резервы растут. Мотив получения банковской прибыли ТЕМА 23. ДЕНЕЖНО-КРЕДИТНАЯ ПОЛИТИКА - Государственный университет высшая школа экономики л. Л. Любимов введение... толкает банки выдать ссуды, начав экспансию банковских ссуд и депозитов до востребо­вания. При норме неотклонимых резервов, равной, к примеру, 12%, коммерческий банк 1,2 тыс. р. должен будет навести в неотклонимые резервы. А 8,8 тыс. р ТЕМА 23. ДЕНЕЖНО-КРЕДИТНАЯ ПОЛИТИКА - Государственный университет высшая школа экономики л. Л. Любимов введение.... являются сверхизбыточными резервами, которые должны быть применены для допол­нительных кредитных операций банка. Мультипликатор депозитного расширения составит . Как следует, в итоге покупки одной ценной бумаги в 10 тыс. р. во всей банковской системе произойдет ТЕМА 23. ДЕНЕЖНО-КРЕДИТНАЯ ПОЛИТИКА - Государственный университет высшая школа экономики л. Л. Любимов введение... повышение депозитов на 83,33 тыс. р., т.е. произойдет повышение валютной массы на 83,3 тыс. р.

Прямо обратная схема применяется в ситуаци­ях, когда ЦБ считает, что нужно понизить валютную массу, осуществляя ТЕМА 23. ДЕНЕЖНО-КРЕДИТНАЯ ПОЛИТИКА - Государственный университет высшая школа экономики л. Л. Любимов введение... политику депозитного сжатия. Тогда ЦБ начинает продавать муниципальные ценные бумаги, что приводит в действие мультипликатор депозитного сжатия (в нашем случае он будет равен -8,333).

Таким макаром, операции на открытом рынке могут быть массивным средством контроля ТЕМА 23. ДЕНЕЖНО-КРЕДИТНАЯ ПОЛИТИКА - Государственный университет высшая школа экономики л. Л. Любимов введение... за валютной массой. Сравни­тельно маленькие конфигурации в объеме принадлежащих ЦБ муниципальных ценных бумаг мультиплицированно воздей­ствуют на величину лишних резервов всей банковской системы. В обыкновенной практике западных государств операции ТЕМА 23. ДЕНЕЖНО-КРЕДИТНАЯ ПОЛИТИКА - Государственный университет высшая школа экономики л. Л. Любимов введение... на открытом рынке не осуществляются таким макаром, чтоб сделать драматические конфигурации величины резервов. Они проводятся на базе ежедневных действий и подстраива­ются под текущие требования валютной политики. Постоян­но возрастающий объем государственной экономической ТЕМА 23. ДЕНЕЖНО-КРЕДИТНАЯ ПОЛИТИКА - Государственный университет высшая школа экономики л. Л. Любимов введение... деятельно­сти просит неизменного роста валютной массы для того, чтоб поддерживать устойчивый уровень цен. Как пра­вило, воплощение ограничительной валютной политики значит, что ЦБ наращивает валютную массу более медлен­ным темпом, чем вырастает ТЕМА 23. ДЕНЕЖНО-КРЕДИТНАЯ ПОЛИТИКА - Государственный университет высшая школа экономики л. Л. Любимов введение... номинальный ВНП, а проведение расширительной валютной политики значит, что ЦБ уве­личивает валютную массу более резвым темпом, чем вырастает номинальный ВНП.

Когда ЦБ наращивает реализации ценных бумаг на откры ТЕМА 23. ДЕНЕЖНО-КРЕДИТНАЯ ПОЛИТИКА - Государственный университет высшая школа экономики л. Л. Любимов введение...­том рынке, это ведет к понижательному давлению на цены этих активов. Снижающиеся цены гособлигаций прямо транс­лируются в растущие ставки процента. Почему так происхо­дит? По муниципальным ценным бумагам платят фиксиро­ванный доход (процент). Если ТЕМА 23. ДЕНЕЖНО-КРЕДИТНАЯ ПОЛИТИКА - Государственный университет высшая школа экономики л. Л. Любимов введение... за облигацию в 10 тыс. р. платят 1 тыс. р. в год, то ставка процента по этому виду ценных бумаг составляет 10%. Если же стоимость таковой облигации падает до 9 тыс. р., то ставка процента ТЕМА 23. ДЕНЕЖНО-КРЕДИТНАЯ ПОЛИТИКА - Государственный университет высшая школа экономики л. Л. Любимов введение... за нее растет до 11,1%. Соответственно покупка муниципальных ценных бумаг Цен­тральным банком не только лишь наращивает валютную массу, но также наращивает их цены и понижает процентные ставки на их.
^ § 122. МАНИПУЛИРОВАНИЕ НОРМОЙ Неотклонимых ТЕМА 23. ДЕНЕЖНО-КРЕДИТНАЯ ПОЛИТИКА - Государственный университет высшая школа экономики л. Л. Любимов введение... РЕЗЕРВОВ
Изменение нормы неотклонимых резервов конкретно сходу повлияет на объем валютной массы. Допустим, активы банка А включают 20 млн р. неотклонимых резервов 100 млн р. кредитных ресурсов, которые банк ссудил клиентам. Сразу ТЕМА 23. ДЕНЕЖНО-КРЕДИТНАЯ ПОЛИТИКА - Государственный университет высшая школа экономики л. Л. Любимов введение... его пассивы (обязательства) включают 100 млн р. депозитов и 20 млн р. собственного капитала. Активы и пассивы, таким макаром, выравнены, и лишних резервов нет. Если норма резервов равна 20% и банк А не желает держать в резервах ТЕМА 23. ДЕНЕЖНО-КРЕДИТНАЯ ПОЛИТИКА - Государственный университет высшая школа экономики л. Л. Любимов введение... против депозитов больше этих 20%, то величина его резервов должна составлять 20 млн р.

А сейчас представим, что ЦБ принял решение об увеличении объема валютной массы. Одним из инструментов заслуги этой цели ТЕМА 23. ДЕНЕЖНО-КРЕДИТНАЯ ПОЛИТИКА - Государственный университет высшая школа экономики л. Л. Любимов введение... могло бы быть понижение нормы неотклонимых резервов, к примеру, до 15%. Сама эта акция никак не затронет баланс банка А, но, так как сейчас его неотклонимые резервы должны составлять не 20, а 15 млн р., банк А ТЕМА 23. ДЕНЕЖНО-КРЕДИТНАЯ ПОЛИТИКА - Государственный университет высшая школа экономики л. Л. Любимов введение... вызволяет 5 млн р. как лишниие резервы. Это будет равносильно тому, что в банке А появился новый вкладчик с депозитом в 5 млн р.: сейчас у банка есть 5 млн р. для выдачи ссуд ТЕМА 23. ДЕНЕЖНО-КРЕДИТНАЯ ПОЛИТИКА - Государственный университет высшая школа экономики л. Л. Любимов введение..., что он и сделает. После выдачи ссуд на 5 млн р. баланс банка А немножко поменяется в отношении активов. Его активы сократятся на 5 млн р. по статье «обя­зательные резервы» и увеличатся ТЕМА 23. ДЕНЕЖНО-КРЕДИТНАЯ ПОЛИТИКА - Государственный университет высшая школа экономики л. Л. Любимов введение... на 5 млн р. по статье «выданные ссуды». Общая сумма активов остается неизмен­ной, а пассивы вообщем не будут затронуты.

Но сейчас в действие придет мультипликатор депозитного расширения, который прирастит 5 млн р. в раза, т. е ТЕМА 23. ДЕНЕЖНО-КРЕДИТНАЯ ПОЛИТИКА - Государственный университет высшая школа экономики л. Л. Любимов введение.... в 6,666 раза (естественно, при условии, что вся цепочка участву­ющих банков будет придерживаться 15%-ной нормы обяза­тельных резервов, а все лишниие резервы будут исполь­зованы для ссуд). Соответственно для ТЕМА 23. ДЕНЕЖНО-КРЕДИТНАЯ ПОЛИТИКА - Государственный университет высшая школа экономики л. Л. Любимов введение... сжатия валютной массы ЦБ должен прирастить норму неотклонимых резервов, что перераспределит структуру активов банка А, переведя часть резервов в неотклонимые и сократив тем кредит­ные ресурсы банка.

Но описанный чуть повыше инструмент регулирования ТЕМА 23. ДЕНЕЖНО-КРЕДИТНАЯ ПОЛИТИКА - Государственный университет высшая школа экономики л. Л. Любимов введение... де­нежной массы не является кое-чем обыденным и нередко приме­няемым. В США, к примеру, после прихода администрации Ф. Рузвельта власти установили стартовые и другие нормы неотклонимого резервирования, которые потом подверглись модификации ТЕМА 23. ДЕНЕЖНО-КРЕДИТНАЯ ПОЛИТИКА - Государственный университет высшая школа экономики л. Л. Любимов введение... только спустя несколько десятилетий. Редчайшее воззвание властей к данному инструменту разъясняется тем, что последствия его внедрения могут быть очень драма­тичными. Для маленьких банков в США норма резервов составляет 3%, как ТЕМА 23. ДЕНЕЖНО-КРЕДИТНАЯ ПОЛИТИКА - Государственный университет высшая школа экономики л. Л. Любимов введение... следует, мультипликатор депозитного расширения равен 33,3.


tema-22-uchet-denezhnih-sredstv-na-raschetnih-i-specialnih-schetah-v-bankah-1-1-znachenie-dokumentacii-v-buhgalterskom-uchete.html
tema-22-vozmeshenie-usherba-prichinennogo-grazhdaninu-nezakonnimi-dejstviyami-organov-doznaniya-predvaritelnogo-sledstviya-prokuraturi-i-suda.html
tema-22-zakonnost-pravoporyadok-disciplina.html